万亿资管大洗牌!金融各业刚兑终于被打破!

3月28日,中央全面深化改革委员会第一次会议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。牵动着百万亿元市场神经的资管新规,终获通过

2017年11月17日晚间,金融业长达万字的超重磅监管文件问世了。人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,意见稿长达10000字,分29条,信息量可谓巨大。时隔4个半月后,这一份征求意见稿终获通过。

这一次的资管新规也征集了近2000条意见,对于市场关注的过渡期等问题,财新报道称:过渡期或再延长半年、净值化转型不会“一刀切”采用市价法、对私募产品的分级限制或有放宽。

经过多轮调研,资管新规过渡期可能延长半年至2019年底(1.5年+0.5年),不过最新的信息显示过渡期有可能改为从发布之日算起,并且设定了比较长的期限,以使得市场平稳过渡。

 

这一次的资管新规要点集中在以下六点:

1、公募基金不得进行份额分级;

2、银行不能发保本理财;

3、券商、银行,信托全部打破刚兑;

4、私募基金门槛个人投资者将从100万提升到500万,机构投资者提升到准入门槛1000万;

5、银行理财+私募基金模式全面停止;

6、保险资管非标占比不超过30%。


1、 对银行的影响:刚兑被打破,保本理财做不了

2、 对公募基金的影响:分级产品或将面临清盘危机

3、对私募的影响:门槛再提高,一层以上嵌套行不通

4、对保险的影响:非标资产占比不得超过30%

5、对券商资管的影响:逾7成为通道和资金池

这次的资管新规,首先打破了刚性兑付,使得保本理财成为历史;其次,投资者对于投资资金的去向更加一目了然;第三,新规中所说的“要规范资金池,禁止期限错配”,因为投资非标债券和未上市股权等的底层资产到期期限要和理财资金的到期期限相对应,不能期限错配,也就意味着短期理财即将变少;其四,资管产品结构将更加简单化。

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