2019年信托回顾:信托行业5大关键词

原标题:“2019年信托行业关键词大盘点”

文章来源:微信公众号【 扫雷人生】


2019年已经余额不足了,但这都阻挡不了信托遭遇的罚单。12月19日,北京银保监局对建信信托、中信信托开具了罚单,分别寄予了90万元罚款的行政处罚,也令这两家头部信托在受罚次数上位于“头部”。

据财查到APP统计,截至12月20日,今年以来已有21家信托公司共计领到35张罚单。其中,建信信托、中信信托三度受罚;北方信托、中泰信托、百瑞信托、华信信托紧随其后,均两度遭罚。罚款总额2217.36万元。从金额上看,被罚没最多的是中泰信托,为314.36万元;此外,建信信托、中信信托、中融信托、华宝信托、粤财信托、华信信托、北方信托领到罚单总额均超过100万元。

从罚单的缘由来看,2019年房地产业务成为监管的重点关照对象,预计2020年这样的监管力度仍将得到延续。

关键词一:35张罚单

无论是罚单数量还是处罚金额,2019年均创下2015年以来新高。公开信息显示,2015至2018年,信托公司累计收到银监系统开出的罚单61张。其中,银监系统在2015年开出6张罚单,2016年上升至9张,2017年和2018年分别为22张和24张。以今年来截至12月20日的罚单数计算,2019年银监系统共开出35张罚单,比2018年全年高出45.83%。

从历年罚单总额看,2015至2018年分别为1190万元、1910万元、1025万元、1450万元。以今年来截至12月20日的罚款金额来看,2217.36万元较最高的2016年高出16.09%,首超2千万。

建信信托、中信信托等行业龙头公司今年也赫然出现在被罚之列,且两家公司都三度受罚。按监管开出罚单(而非公示罚单)的时间看,今年9月初,建信信托、中信信托分别因房地产业务被罚后,当月又分别因“违规接受保险资金投资事务管理类及单一信托”和“违规为银行规避监管提供通道服务、违规接受保险资金投资事务管理类及单一信托”事由被罚。近日,两家信托又分别因“接受银行个人理财资金投资劣后受益权、违规为地方政府提供融资、自然人投资者数量违反监管规定严重违反审慎经营规则。”及“信政业务开展不合规、关联交易未逐笔进行事前报告、未严格按照规定进行信息披露严重违反审慎经营规则。”再遭处罚,于年底一举攀上今年受罚次数最多的信托。

从数额看,中泰信托在5月因“2015年7月公司违规承诺某信托财产不受损失”违规事由被警告,并被没收违法所得264.36万元;又在8月因“2014年12月至2018年7月,公司对某业务合同未能做到全过程、动态化尽职管理”事由被责令改正,并罚50万元,是目前年内被罚没金额最多的公司。

关键词二:违规流入房地产

监管罚单也是监管风向标,2018年监管重点是地方债;2019年重点监管风向转至房地产信托业务。

据财查到APP统计,今年以来共有8家信托机构因房地产业务违规遭罚。其中,公布主体的有6家,分别为:粤财信托、北方信托、中融信托、建信信托、中信信托、五矿信,另两家则以XX信托匿名的方式接受罚单。

事实上,对于信托违规涉房业务的强监管由来已久,房地产信托业务持续下降,数据显示,在严监管下,房地产信托业务出现自2015年四季度以来首次新增规模环比增速负增长。今年5月17日,银保监会还下发了“23号文”,即《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》,对于信托公司开展房地产业务提出严格要求,继续加码对相关业务的监管。

不仅传统的房产业务违规受罚较多,“通道业务”也是今年信托行业的整顿对象。在今年信托行业的35张罚单中,信保合作、信托项目资金来源不合规多次被监管点名,比如违规为银行规避监管提供通道服务、违规接受保险资金投资事务管理类及单一信托、未对同业业务资金来源与运用加强期限错配管理等。

关键词三:双压降

综上所述,信托罚单集中在房地产融资业务及通道业务,一方面反映出监管层对“房住不炒”的贯彻落实,另一方面暴露出信托行业对房地产及通道业务的依赖。

2018年,信托行业营收盈利就曾遭遇“双降”:营收下降9.38%,净利润下降13.68%。而今年上半年行业整体业绩出现回暖,营收、净利润纷纷实现增长,其主要动能来自房地产业务。

今年5月,银保监会发文剑指房地产信托融资乱象,明确重点治理变相向房地产“输血”行为。7月针对部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司,银保监会开展了窗口指导。8月初,银保监会再次发文,按月监测房地产信托业务变化情况,遏制房地产信托过快增长、风险过度积累的势头。

房地产融资业务和通道业务作为信托的支柱业务,在落实银保监会关于房地产信托规模和通道业务规模“双压降”的大背景下,过去的“业绩担当”受到打压,而新的增长点还未明确,信托公司接下来势必告别传统的路径依赖,开启转型升级。

关键词四:踩雷

中诚信托踩雷三盛宏业(房地产)

大业信托踩雷东旭光电(上市公司财务造假)

中航信托踩雷*ST信威(上市公司)

湖南信托踩雷千山药机(上市公司)

重庆信托踩雷上海莱士(上市公司)

安信信托更是踩雷多家上市公司

……

长长的踩雷名单,由于踩雷上市公司存损失。在上市公司股价存在价格浮动问题,无法具体核算信托踩雷的具体数额。

但如此扎堆踩雷上市公司,于年上市公司一直是金融机构的“宠儿”。一方面,很多机构为了争取上市公司项目放宽了信用条件,对尽职调查也掉以轻心,财务造假、萝卜章事件时有发生;另一方面,实体经济承压,这两年上市公司及其控股股东遭遇“黑天鹅”事件、债务违约、股价大幅下跌层出不穷,金融机构不可预期地集体踩雷。

针对资本市场的风险,信托行业应高度重视,强化风险防控和合规建设。

短期来看,没了刚兑,信托吸引力下降,过去靠借新还旧、第三方接盘隐藏的行业风险,在未来几年会集中暴露出来;至于长期,等信托行业出清,风险逐步恢复到行业正常水平之后,规模还是会继续增长的。

关键词五:寄望转型

2020年,房地产信托将较2019年小幅改善,但仍需谨防尾部风险。综合销售、投资与融资端来看,对信用基本面偏负面的判断包括融资政策的持续偏紧,偏正面的判断包括房企投资端较为确定性的收缩、近期政策有所放松以及销售端韧性犹在。

个人认为2020年地产信用基本面相较2019年很可能会出现小幅改善,但持续进行的中小房企去化会使得尾部信用风险继续抬升。

信托行业亟需业务创新。目前看来,基础设施建设、消费金融、家族信托可能是今后信托公司发力的新领域;资产证券化业务规模大幅上升,或成为信托公司转型的重要方向。

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