东旭光电债务暴雷!都有哪家信托和私募遭受牵连?

原标题:“东旭光电债务暴雷!深扒都有哪家信托和私募遭牵连~”

文章来源:微信公众号【 扫雷人生】

原创作者: 锤子哥


昨日,网曝上市公司东旭光电召开临时会议,宣布自己债券回售违约,将无法兑付其在16年发行的中期票据中的“16东旭光电MTN001A”和“16东旭光电MTN001B”两个品种,总债务规模30亿元。

受此影响,公司母公司东旭集团的17东旭01,全天大跌了近37%。

今日凌晨,上清所发布公告称,确认未收到“16东旭光电MTN001A”、“16东旭光电MTN001B”付息兑付资金 ,这家知名的上市公司白马“暴雷”了!


A股市场的“网红”

东旭集团可谓是A股市场的“网红”,这家位于河北的高科技民企,截至目前已经构建了光电显示材料、高端装备制造、石墨烯产业化应用、新能源与环保、产业园区等多元产业板块,是中国本土最大、世界排名第四的液晶玻璃基板生产商、全球领先的光电显示材料供应商。前不久公布的2019《财富》中国500强榜单上,东旭集团旗下东旭光电位居299位,多家评级机构给公司做出了“AA+,展望稳定”的主体评级。

因此,事件刚一爆出,网上还有人对此表示怀疑。

东旭光电三季报账面资金

截至9月末,东旭光电总资产724.40亿元,总债务381.60亿元,资产负债率52.68%。彼时,东旭光电账上拥有183.16亿元货币资金,完全可以覆盖短期债务,但人家真就违约给你看。

东旭光电部分对外担保情况(单位:万元)
这类集团公司一旦发生违约,往往引发连锁反应。除了东旭光电的183.16亿,其母集团东旭集团还有1300亿债务待解……

今天,东旭集团旗下三家上市公司,东旭光电和东旭蓝天双双停牌(东旭集团拟向石家庄市国资委转让其持有的51.46%的股权,控制权可能易主),而唯一还在交易的嘉麟杰股价大跌~


暴雷之前早有征兆

事实上,早在今年5月,东旭光电就曾因存贷双高,受到业界质疑。彼时,东旭光电对交易所下发的年报问询函相关问题给出万字回复(董秘文字功夫了得!),表示“存贷双高不等于流动性风险”。

但当时从其公布的数据看,受中美贸易战及竞争对手美国康宁持续打压等原因,东旭光电核心产业的毛利率下降较多,其2019年光电显示材料板块收入同比下降16.44%。

今年7月15日至7月18日,接连有5只民企债券出现违约,当时市场就担心东旭集团会成为下一个违约民企,好在当时“16东旭02”回售已30亿足额按期兑付化解了市场担忧。

如今事发,东旭光电账上资金到底有无猫腻,有待监管部门进一步调查。

但是,目前的现实是东旭光电资金已经紧张到发不出工资了。有媒体曝出旗下子公司已出现延迟发放工资情况,本该这两天到账的10月工资,现已被告知要延期发放,具体发放时间还有待集团另行通知。

截图来自东旭光电子公司内部邮件

关键是,资本上已经没有给东旭集团太多腾挪空间了。截至2019年8月29日,其旗下三家上市公司的股权,东旭集团已质押其持股数的87.39%;东旭蓝天已质押其持股数的99.35%;嘉麟杰已质押其持股数的100%。

后续到期的债务该如何偿还?目前,还是要先看东旭集团的股权是否可以顺利转让。

东旭集团近期待偿债务明细

祸起盲目扩张

作为A股市场的“网红”,东旭集团近几年大规模的举杠杆扩张兼并颇受市场非议。

据不完全统计,东旭集团通过并购参股,旗下拥有三家上市公司、四百余家全资及控股公司,业务涵盖了光电材料显示、高端智能装备、新能源汽车、房地产、金融中介等众多领域,其中不乏同业竞争的情况,大大降低了资金效率,甚至成为集团的财务负担。

因此在金融环境全面收紧的环境下,东旭集团一直被列为高危民营企业的典型,市场上各种流言不断。

因此,当外部环境遭遇供给侧结构性改革深化、金融去杠杆、产业结构升级等,高杆杠和过度扩张就会出现种种问题就会显现,类似过度扩张而崩盘的公司并不少数。


那些与东旭有关的金融机构

东旭集团的融资能力堪称民企中的“王者”,除了参股三家上市公司外,其东旭系金融版图还有衡水银行、西藏金融租赁、金鹰基金(全称为:金鹰基金管理有限公司)等。

其中,特别要讲讲这家金鹰基金。

今年7月19日,金鹰基金向广东证监局呈报了一份名为《关于身份可疑人员干扰公司运营的情况报告》。《报告》称,国开泰富基金总经理杨波前往金鹰基金质疑金鹰基金总经理刘志刚“为何对抗股东,且态度蛮横。”

这就很有意思了,别人家的基金经理替自己家的股东“鸣不平”,这是什么套路?

业内传言称,东旭集团作为金鹰基金的第一大股东,希望基金和集团发生协同效应,为集团提供融资,但监管层明确限制金融机构对关联方融资。

于是作为东旭集团代表的基金董事李佳,提出希望金鹰基金对东旭集团的相关融资进行支持,而遭到了刘志刚为代表的管理层反对,所以曝出了这次冲突。目前看来,对金鹰的投资者来说算是好事一件了~

除了隶属东旭的金融机构,作为上市公司,自然少不了信托和私募的身影。

目前,通过产品名称可以明确与东旭存在资管计划、信托产品的包括:中国民生信托和中海信托。其中,中海信托为明确为员工持股计划,应该不涉及普通投资者。

除了从财查到APP通过产品名称可以确认的金融机构外,东旭集团2018年年报中披露,东旭集团与华润信托合作发行并购基金,其中东旭集团劣后出资9.9亿元,HR信托募集优先级19.8亿。

⇓东旭光电2019年9月十大股东⇓

⇓东旭蓝天2019年9月十大股东⇓

通过上面两只东旭系的十大股东来看,除了华润信托外,还有多家私募和信托基金参与到东旭系的股权投资,但是否踩雷还看东旭集团的股权转让是否顺利,由于东旭光电和东旭蓝天公告称停牌不超过5天,那就让子弹再飞一会儿。


锤子哥有话说:

又是盲目扩张,又是业务重叠。这样的戏码不会是第一个,也不会是最后一个。之前我们曝过的腾邦国际就是一个典型的例子,如今相似的戏码再次上演,只能说企业的管理者对于外部经济环境的应变不足,终将坑了跟随自己的投资者。

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