安得财富 | 2019年第2周信托、政府债、私募基金产品推荐

产品名称:国通信托-方兴497号 
产品期限:24个月
预期收益:   
9.0%,100万≤预约金额                        
9.5%,300万≤预约金额  
付息方式:半年付息        
投资区域:湖北十堰
募集规模:8800万元
融资方:十堰经济开发区城市基础设施建设投资有限公司
资金用途:受让十堰经济开发区城市基础设施建设投资有限公司(下称“十堰经开城投”)因“龙门工业园基础设施建设工程项目”享有的对十堰空港建设发展有限公司(下称“十堰空港建设”)的应收账款债权。

风控措施:
1、融资方经营收入;
2、十堰经开区管委会将与十堰经开城投及十堰空港建设三方签订确权协议。
【安得点评】
1、湖北政信项目总体负债率较低,且本项目为地级市政信;
2、十堰经济开发区城市基础设施建设投资有限公司,是由十堰经济开发区国有资产管理局出资成立的国有独资有限责任公司,主体评级与债项评级均为AA;
3、十堰经开区管委会提供差额补足担保;
4、十堰经济技术开发区成立于1991年,2012 年 12 月升级为国家级经济技术开发区。2017 年十堰经开区实现地区生产总值618.13亿元,实现公共财政收入 24.35亿元,其中税收收入占公共财政收入的 95.03%。


产品名称华鑫信托-天鑫56泰州姜堰
产品期限:24个月
预期收益:       
9.0%,100万≤预约金额   
9.4%,300万≤预约金额     
付息方式:按年付息
投资区域:江苏泰州
募集规模:2亿元
融资方:泰州市姜堰区鑫源建设有限公司
资金用途:受让姜堰鑫源(评级 AA)对姜堰龙翔 4.758 亿应收账款,资金最终将用于姜堰经济开发区污水管网完善工程建设项目。

风控措施:
1、姜堰城投提供不可撤销连带责任担保;
2、姜堰鑫源以其名下两宗土地(土地评估总价 5.4067 亿元且均为城镇住宅商服用地)为本信托计划提供抵押担保;
3、姜堰鑫源(评级AA)对姜堰龙翔4.758 亿应收账款转让给管理人,并承诺信托到期由姜堰鑫源回购,由姜堰城投(评级 AA)提供无限连带责任担保。

【安得点评】
1、姜堰区经济发展良好:2017年姜堰地区生产总值668.81亿元,增长7.3%。属长三角经济发达地区,产业结构持续优化,财政实力较强;
2、国有AA融资:2018年6月末,公司总资产为151.00亿元,作为姜堰经开区重要的建设开发主体,在财政资金补贴等方面的支持。公司后期工程落地,项目的收入预计52098.72万元,完全覆盖本项目的全部投资;
3、国有AA担保:公司实际控制人为泰州市姜堰国有资产投资集团有限公司,注册资本为260,000万元,评级AA,截至到2018年6月底,总资产合计221.79亿元,担保方资产规模较大,有充足的担保能力;
4、抵押物为城镇住宅商服用途,价值较高:姜堰鑫源以其名下两宗土地(评估总价5.4亿元且均为城镇住宅商服用地)为本信托计划提供抵押担保,抵押物价值可足额覆盖本次融资本息。


产品名称:光大信托-渝荣7号山东潍坊
产品期限:24个月
预期收益:                            
9.5%,100万≤预约金额           
付息方式:半年付息          
投资区域:山东潍坊
募集规模:1.99亿元
融资方:潍坊滨城建设集团有限公司
资金用途:用于受让融资人潍坊滨建对全资子公司潍坊蓝海建设享有的100%股权收益权,最终用于“一汽凌源天锦汽车高端装备产业园”建设。

风控措施:
1、股权收益权转让及回购:净资产4.96亿的子公司股权,相对于1.99亿的信托规模,折合率仅40%,完完全全覆盖信托本息;
2、AA 发债主体保证担保:潍坊滨海旅游集团为本信托提供连带责任担保;
3、AA+发债主体保证担保:潍坊滨投为本信托提供连带责任担保;
4、土地抵押:价值 3.04 亿的土地为本信托提供抵押担保。

【安得点评】
1、潍坊市为山东省辖地级市,17年地区生产总值5858.6亿,一般公共财政收入539.1亿,滨海经开区为国家级开发区,一般公共财政收入34.9亿;
2、风控齐全:两个AA发债主体担保+土地抵押。


产品名称:爱建信托-恒泰苏州吴江
产品期限:16个月
预期收益:  
8.8%,100万≤预约金额   
9.0%,300万≤预约金额
付息方式:半年付息
投资区域:江苏苏州        
募集规模:1亿元
融资方:苏州伟盛置业有限公司
资金用途:用于“豪门府邸二期M区”的开发建设。

风控措施:
1、项目公司苏州伟盛100%股权质押给爱建信托;
2、抵押土地占地面积32606.2平米,土地估值7.3亿,对应楼面价约6007元/m2,项目全程控制动态抵押率不超过65%;
3、恒泰及实际控制人程宏夫妇提供连带责任担保!公司荣膺中国房企91强,房地产开发企业成长速度9强,新增土地货值52强、新增土地建筑面积38强。2018年至8月恒泰销售额158亿元,销售面积189.5万方。

【安得点评】
1、 项目区位优势明显,本项目区位于苏州市吴江区,吴江区经济发达,民营企业尤为发达,购买力较为旺盛。吴江区是苏州市住宅成交量最大的区域之一,商品住宅供给、需求两旺,去化周期不足10个月。吴江区在苏州六区中,吴江的房价仍处于低位水平,价格优势非常明显,购房者以吴江本地客源为主,外地客源较少。计划2020年沪苏湖高铁的开通,从吴江南站至上海虹桥站的车程仅为十几分钟,通苏嘉高铁及轨交S6线的开通,将带动吴江交通的全面升级,全方位的立体交通网络使吴江和苏州主城区、上海的交通便捷性大大提商, 将带动吴江区住宅成交价格持续上涨。
2、 差异化产品定位,大牌房企,楼盘质量高,契合当地需求:本项目周边新盘少,多为自建房,本项目小区周围水系环绕,环境较好。项目单套面积为140㎡以上,且自带配套,符合当地市场对于大户型高端楼盘的需求。


产品名称:赢灿华信1号           
产品期限:24个月
预期收益:  
10.0%,100万≤预约金额
10.5%,300万≤预约金额 
付息方式:半年付息      
投资区域:云南省保山市    
募集规模:2亿元
融资方:保山市博盛投资管理开发(集团)有限公司
资金用途:保山工贸园区启动区标准厂房(二期)建设项目。

风控措施:
1、保山金盛工业开发有限公司(隶属保山市国有资产经营有限责任公司(AA) )提供不可撤销的连带担保;
2、将持有对保山市人民政府工贸园区管委会的4.2亿应收账款质押,质押率仅为47%;
3、应收账款在中国人民银行征信中心转让登记;
4、价值2亿的土地抵押给本基金;
5、保山市人民政府工贸园区管委会出具应收账款确认协议;
6、其他政府支持性文件。

【安得点评】
1、融资主体安全性高:稀缺地级市政信项目,同期在发信托;截止2017年6月,公司总资产48.7亿元,融资方隶属于保山市人民政府工贸园区管委会财政局;
2、风控完善:保山金盛提供无限连带责任担保,担保方隶属于保山市国有资产经营有限责任公司(AA)国有独资企业,17年9月总资产26.9亿;4.2亿政府应收账款质押(政府已确权),标的债权在中国人民银行征信中心进行登记;
3、价值2亿的土地抵押;
4、区域经济增长强劲:保山市2016年地区GDP613.4亿,增长率为11.1%,全省第一。


产品名称:政府债-湖北黄冈白潭湖
产品期限:24个月
预期收益:                           
9.0%,20万≤预约金额              
9.3%,50万≤预约金额          
9.6%,100万≤预约金额          
10.0%,300万≤预约金额
付息方式:半年付息
投资区域:湖北黄冈                 
募集规模:0.5亿元
融资方:黄冈白潭湖投资发展有限公司
资金用途:受让黄冈白潭湖投资发展有限公司对黄冈白潭湖片区筹建委员会,因建设黄冈市城东新区赤壁大道建设项目而形成的应收账款。

风控措施:
1、黄冈市国有资产经营公司提供不可撤销的连带担保;
2、黄冈白潭湖投资发展有限公司1.2亿元应收账款质押给本基金;
3、黄冈白潭湖片区筹建委员会出具应收账款确权文件;
4、其他政府支持性文件,全程录音录像。

【安得点评】
1、融资方提供足额(1.15亿元)应收账款质押;
2、应收账款的债务人为黄冈白潭湖片区筹建委员会即当地政府,直接绑定政府信用;
3、黄冈白潭湖片区筹建委员会出具《债务债权确认协议》,对质押的应收账款确权 ;
4、担保方黄冈市国有资产经营公司为当地国资平台,其占股92.5%的黄冈市城市建设投资有限公司,发债主体评级AA,债项评级AAA;
5、黄冈是湖北省下辖的地级市,2017年黄冈市地区生产总值1921.83亿元,经济实力强劲。


产品名称:政府债-湖北大冶国资
产品期限:12个月
预期收益:                           
8.5%,20万≤预约金额             
8.8%,100万≤预约金额          
9.0%,300万≤预约金额
付息方式:半年付息 
投资区域:湖北黄石                   
募集规模:0.5亿元
融资方: 大冶市国有资产经营有限公司
资金用途:用于露天采石矿生态环境治理及综合利用工程。

风控措施:
1、湖北大冶湖高新技术产业投资承担不可撤销的连带担保;
2、土地抵押;
3、融资方对于政府的应收账款质押;
4、应收账款在中国人民银行征信中心登记;
5、政府出具应收账款确权文件,全程录音录像;
6、其他政府支持性文件。

【安得点评】
1、融资方主体评级AA,无不良逾期记录,首次市场融资;
2、足额4.18亿应收账款质押,应收账款的债务人当地人民政府,直接绑定政府信用;
3、大冶为全国百强县,2017年GDP590亿,财政收入80亿元,远超一般县区平台;
4、同款信托为两年期,本项目提前于信托兑付;
5、足额土地抵押;
6、担保方AA评级,且2018年成功发行14亿元7年期公司债,完全覆盖本项目本息。


产品名称:金交所阜宁金沙湖
产品期限:24个月
预期收益:                        
9.2%,20万≤预约金额
9.6%,50万≤预约金额          
9.8%,100万≤预约金额          
10.2%,300万≤预约金额 
付息方式:半年付息 
投资区域:江苏盐城            
募集规模:0.5亿元
融资方:阜宁县金沙湖开发投资有限公司
资金用途:补充阜宁县金沙湖开发投资有限公司流动性。

风控措施:
1、阜宁县城市投资发展有限责仸公司提供不可撤销的连带担保;
2、阜宁县金沙湖开发投资有限公司1.3亿元应收账款质押给本基金;
3、阜宁县金沙湖管委会出具应收账款确权文件;
4、其他政店支持性文件,政店签约全程录音录像。

【安得点评】
1、足额应收:阜宁县金沙湖开发投资有限公司提供1.3亿应收账款质押;
2、AA平台担保:阜宁县城市投资发展有限责任公司提供无限连带责任担保,主体评级AA,曾发行AAA阜宁债;
3、阜宁县金沙湖管委会出具《债务债权确认协议》,政府承认本次抵押的债务。

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